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翻译结果当前的欧佩克+减产和需求仍然低迷的事实意味着,至少在接下来的几个月中,产油国,尤其是欧佩克,减产的实施率可能会保持较高水平。从第二季度开始,随着隔离措施的取消,需求将得到释放。&nb……
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翻译结果当前的 欧佩克+ 减产需求仍然低迷的事实意味着,至少在接下来的 几个月中,产油国, 尤其是欧佩克,减产的实施率可能会保持较高水平。


  从第二季度开始,随着 隔离措施的取消,需求将得到释放。


  来自政府和中央银行的广泛 政策支持将进一步 提高 石油风险资产的价值。


  全球石油市场的供需缺口将略高于今年上半年的预期,这将进一步推高油价。


  尽管如此,国会大厦宏观仍然认为布伦特原油价格到2021年底将 跌至70美元/桶,到2022年底将跌至60美元/桶,而WTI原油将分别跌至67美元/桶和57美元/桶,原因是需求减弱和供应恢复。


   德国法国和波兰纷纷表示,第三波更为糟糕的 新冠 疫情已经来临,如果让病毒以目前的速度传播下去, 4月份医院将会陷入饱和状态。


  德国将法国列入了新冠疫情高发地区。


  截至 27日,德国单日新增新冠 确诊病例已连续3天突破2万例,每10万人7天内新增确诊病例数达到124.9例,也是今年1月中旬以来最高。


  德国卫生部长施潘27日表示,德国有必要再次实施10至14天的“ 封城”措施,以控制持续反弹的新冠疫情。


  据法国《星期天报》28日报道,法国总统马克龙表示将在未来几天对现行防控措施的效果进行评估,并根据具体情况采取必要手段,但目前法国政府还没有做出任何新的决定。


  另外, 美洲部分 国家的情况严峻程度也尤为突出。


  【招商宏观刘亚欣】商品价格 上涨,美联储会加速 收紧吗?  核心观点:  随着商品价格的显著上涨,通胀成为当前海内外宏观环境的重要变量和市场的热点话题,也成为市场认为影响美联储 货币政策的重要因素。


   经济复苏带来的政策 转向无可厚非,但是通胀是不是会成为当前美联储加快政策转向的助推剂呢?我们进一步回顾了2003-2005年美联储进入一轮 加息周期的过程中,美联储对商品价格和通胀的看法。


    通过梳理2003年1月-2006年1月美联储货币政策声明,我们有以下三点发现:第一,美联储关注CPI和核心CPI,对通胀看法的变化非常渐进,而且明显与 大宗商品价格走势分;第二,供给约束可能被视为对经济有负面影响的因素;第三,美联储对于风险的评估始终在综合考虑可持续增长和价格稳定,且两者间存在关联。


    从历史可见,商品价格上涨与美联储收紧货币政策之间的逻辑关系并不直接,一方面美联储进入加息周期并没有扭转大宗商品价格的上涨趋势,另一方面大宗商品价格的上涨并不直接体现为美联储认知中的通胀高企,因而并不直接助推美联储收紧政策。


  在经济复苏的初期,经济恢复的情况可能是对美联储政策更为关键的影响因素。


    观察不同政策 阶段的资产价格表现可见,美股在不同阶段均呈现上涨表现,但是随着货币政策边际收紧,道琼斯工业指数相对纳指的相对表现在改善;美元指数(90.0787,0.0659,0.07%)并没有显著改变弱势,美联储政策由宽松转向正常化可能带来短期冲击,但并不必然改变美元指数的弱势周期;美债收益率在宽松阶段下行,在维持阶段和加息周期中均有所 上行,而在加息阶段上行幅度反而低于维持宽松的加息预备阶段。


  尽管 美国4月 贸易逆差有所缩小,但是贸易逆差本身 对一国货币有拖累效应,这对 黄金有一定的支撑。


  【美国提高产品售价的 小企业 比例达到1980年代以来最高】随着原材料价格 飙升和工资上涨, 5月份美国上调产品价格的小企业比例达到1980年代以来最高,进一步加重了对通胀的担忧。


  根据美国独立企业联盟(NFIB)的一项调查,净40%的小企业业主表示他们提高了售价,这是1986年开始这项月度调查以来的最高比例,4月份该数字为36%。


  净43%的小企业主表示计划在未来三个月内提高价格,高于前一个月的36%。


  随着企业面临不断飙升的投入 成本,整个经济的通胀压力都在继续攀升。


  产能限制、供应瓶颈、接近创纪录高点的大宗商品价格和不断上涨的劳动力成本都挤压了小企业的利润率,迫使他们将一些成本转嫁给美国消费者。


  

最后编辑于:2021/9/5 6:28:49作者: 日元汇率换算网

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